¿Has visto «Shrek»?
A mi me encantó.
Una de las películas con las que más me he reído en mi vida.
Hay un momento de la película en el que Shrek explica a Asno que los ogros son complejos.
Tienen capas.
Como las cebollas.
Muchos productos financieros tienen capas.
- La capa del gestor del producto
- La capa de los propios activos en los que invierte (acciones, fondos, ETFs)
- La capa de la depositaria que custodia y audita esos activos.
Cada una de estas capas se lleva una comisión sobre el patrimonio total.
Te lo explico con un ejemplo.
Un producto tiene las siguientes comisiones:
- Comisión de gestión : 1%
- Comisión de gestión de los fondos/ETFs en los que invierte: 2%
- Comisión de depositaria: 0,5%
- Gastos totales: 3,5% (1% + 2% + 0,5%)
Si la rentabilidad antes de comisiones es del 10%, ¿cuánto le llega al inversor?
10% – 1% – 2% – 0,5% = 6,5%
Como ves, cuanto mayores sean las comisiones, menor será tu rentabilidad.
Un juego de suma cero.
Pero, el problema no son las capas.
Es la transparencia.
Gestores automatizados como Indexa Capital te explican al detalle todas estas comisiones.
En cambio, en los PIAS tenemos dos problemas.
Primero, la opacidad.
Muchos vende-PIAS solamente te cuentan la comisión de gestión del producto y omiten todo lo demás.
Te dirán: «Mi PIAS tiene una comisión de solo el 1%»
Pero se «olvidan» del resto.
Al final, las comisiones llegan al 3-4%.
Segundo, escogen fondos caros para llevarse una comisión aún mayor.
Y el inversor una rentabilidad menor.
Pero esto te lo contaré con detalle en el próximo «Cultura financiera en 2 minutos».