¿Te imaginas comenzar a ver una serie por el tercer capítulo de la segunda temporada?
Estarías perdido.
Pues me he dado cuenta de que es lo que he hecho contigo al explicarte la renta fija.
La semana pasada hemos hablado de fondos de renta fija, sus riesgos, etc…sin antes explicarte los conceptos básicos de este activo.
Así que vamos a ponerle remedio.
Hoy vas a aprender qué es la renta fija, por qué invertimos en ella, cuáles son sus 3 componentes fundamentales y qué diferencias hay entre los distintos nombres que recibe.
Empecemos.
¿Qué es la renta fija y por qué invertimos en ella?
Llamamos «renta fija» a la deuda que emiten gobiernos y empresas para financiarse.
Los inversores la compran para:
- Recibir una renta periódica.
- Obtener un beneficio en una futura venta.
- Diversificar carteras compuestas por otros activos como, e.g. la renta variable (acciones).
Según su estrategia, el inversor buscará uno, dos o los tres objetivos al mismo tiempo.
La renta fija tiene 3 componentes básicos: el principal, el cupón y la fecha de vencimiento.
💰 El principal
El principal es la cantidad de dinero que deberá pagar el deudor al vencimiento de la deuda. También se conoce como «valor nominal».
¡Importante! El precio de la deuda no tiene que ser igual a su principal sino que se puede comprar a un precio inferior, igual o superior.
🤑 El cupón
El cupón es el interés periódico que recibe el inversor.
Precisamente hablamos de «renta fija» porque, generalmente, el deudor está obligado a pagar periódicamente una cantidad fija de dinero a cambio del préstamo recibido.
El nombre de «cupón» viene de que, históricamente, el poseedor de una deuda tenía un certificado impreso con una serie de cupones que, en una fecha determinada, debía recortar y presentar para su cobro.
Cupones sin recortar de la empresa «Mecca Temple» (1922). Fuente: Wikipedia
Aunque habitualmente la deuda paga un cupón fijo, hay excepciones como en la deuda «cupón cero» o la deuda «ligada a la inflación».
📅 La fecha de vencimiento
La fecha de vencimiento es el día en el que finaliza la deuda y el deudor debe pagar el principal.
Desde la emisión de la deuda, según el tiempo hasta su vencimiento, la renta fija recibe diferentes nombres:
- Letras (deuda pública) y pagarés (deuda privada): Vencimiento inferior a 18 meses (corto plazo).
- Bonos: Vencimiento entre 18 meses y 5 años (medio plazo).
- Obligaciones: Vencimiento superior a 5 años (largo plazo).
Una diferencia fundamental entre las Letras/pagarés y los bonos/obligaciones es que los primeros no pagan cupón sino que se emiten con descuento sobre el principal.
Por lo tanto, su rentabilidad será la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta (o el principal en el caso de que se conserve hasta el vencimiento). Lo mismo ocurre con los bonos «cupón cero».
Por último, debes saber que habitualmente se utiliza el término «bono» para referirse a cualquier tipo de deuda de medio y largo plazo.
Ahora que ya conoces el vocabulario básico de la renta fija y podemos llamar a las cosas por su nombre, estás listo para aprender un concepto un poco más avanzado pero igual de importante: el «yield» o rendimiento.
Pero eso será el próximo viernes.