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Inversión año 1: Cartera y Resultados

«Un viaje de mil millas comienza con el primer paso.»

Lao-Tse, filósofo chino

Para cerrar el año, toca una entrada un poco diferente. Hoy quiero que veáis cómo, con un poco de formación y un poquito de tiempo, cualquier persona puede diseñar su propia cartera de inversión y obtener buenas rentabilidades. Esa persona cualquiera soy yo.

Como quizás hayas leído en mi página de presentación, mi «carrera» como inversor comenzó en Octubre de 2015. Así que hoy, 31 de Diciembre de 2016 considero que es un buen momento para echar la vista atrás y reflexionar sobre lo aprendido en este primer año.

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Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica sintética

En la entrada anterior, explicamos qué es y cómo funciona la réplica física en los fondos indexados. Vimos que los fondos de réplica física tienen dos grandes problemas:

Altos costes de transacción, especialmente en la réplica física completa.
Riesgo de error de seguimiento, especialmente en la réplica por muestra estratificada y optimizada.

La réplica sintética soluciona ambos problemas. Sin embargo, introduce nuevos riesgos inexistentes en la réplica física. A continuación, veremos cómo la réplica sintética supera las limitaciones de coste y seguimiento de la réplica física y cuáles son los riesgos adicionales en los que incurre.

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Fondos indexados y seguimiento del índice: La réplica física

Ya sabemos que si queremos invertir a largo plazo los fondos indexados son mejores que los fondos activos. Sin embargo, dos fondos indexados aparentemente iguales (siguiendo el mismo índice) pueden no serlo tanto como parecen. Una de las diferencias más importantes entre fondos es la política de seguimiento del índice.

Este seguimiento o réplica del índice se puede alcanzar principalmente de dos formas:

Réplica física: El fondo compra todos o parte de los valores que componen el índice.
Réplica sintética: El fondo no compra los valores del índice sino que utiliza derivados financieros cuya rentabilidad es igual a la del índice

En la entrada de hoy veremos cómo funcionan los fondos indexados de réplica física, qué tipos de réplica física existen y cuáles son sus ventajas e inconvenientes.

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Fondos indexados: Ser mediocre y ganarlos a todos

«Mi consejo no puede ser más simple: Invierte un 10% en bonos gubernamentales a corto plazo y el 90% en un fondo indexado S&P500 muy barato. Los resultados a largo plazo de esta estrategia serán superiores a los alcanzados por la mayoría de los inversores»
Warren Buffet

Ya sabemos que si queremos cuidar nuestros ahorros debemos invertir en fondos de inversión. Sin embargo, no todos los fondos de inversión son iguales.

Por un lado, están los fondos de inversión tradicionales o gestión activa que tienen una meta: superar a su benchmark o índice de referencia. Por otro lado, tenemos los fondos indexados. Estos fondos no buscan superar a un índice. Simplemente intentan igualarlo. Aunque parezca extraño, pese a esta “mediocridad”, a largo plazo los fondos indexados obtienen mayor rentabilidad que la mayoría de fondos de gestión activa.

En el artículo de hoy, veremos qué son los fondos indexados, cuál es su origen y por qué son superiores a la mayoría de fondos de gestión activa.

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